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Comment l’approche de Square à l’égard du bitcoin diffère de ses concurrents - caleos-conseil.fr

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Comment l’approche de Square à l’égard du bitcoin diffère de ses concurrents Comment l’approche de Square à l’égard du bitcoin diffère de ses concurrents
Il y a trois ans, CarréLe co-fondateur et PDG Jack Dorsey (NYSE : SQ) prédit bitcoins (CRYPTO : BTC) dépassera le dollar américain d’importance... Comment l’approche de Square à l’égard du bitcoin diffère de ses concurrents

Il y a trois ans, CarréLe co-fondateur et PDG Jack Dorsey (NYSE : SQ) prédit bitcoins (CRYPTO : BTC) dépassera le dollar américain d’importance mondiale pour devenir la “monnaie unique” d’Internet.

Le prix des bitcoins a augmenté de plus de 400% depuis que Dorsey a fait cette prédiction Les tempset de nombreux investisseurs associent toujours étroitement l’activité fintech de Square à l’avenir du bitcoin. Cependant, l’approche de Square vis-à-vis des bitcoins diffère toujours de ses concurrents de quatre manières principales.

Source de l’image : Getty Images.

1. L’avantage de son premier moteur

Square a ajouté les transactions bitcoin à son application Cash, qui était utilisée pour des paiements équivalents, début 2018. Cette fonctionnalité distinguait l’application Cash de Pay Palest une application (NASDAQ : PYPL) pour l’égalité de paiement Venmo et a attiré de nouveaux utilisateurs qui cherchaient un moyen simple d’acheter et de vendre des bitcoins.

L’approche de Square était dévastatrice, car le commerce de Bitcoin était auparavant limité à des bourses de niche telles que Mt. Gox et Coincheck, qui n’ont pas tous deux réussi à protéger leurs utilisateurs contre les piratages et la fraude.

Square simplifie le processus en achetant directement du bitcoin, en le vendant aux utilisateurs de Cash App avec une légère marge et en ne facturant aucun frais de transaction supplémentaire. Il a commencé à permettre aux utilisateurs de sa Cash Card, une carte de débit liée à l’application Cash, de gagner des “Boosts” Bitcoin sur ses achats l’année dernière, puis a ajouté des transferts de bitcoins peer-to-peer gratuits plus tôt cette année.

L’année dernière, plus de 3 millions de clients ont acheté et vendu des bitcoins dans l’application Cash de Square. En janvier, plus d’un million d’utilisateurs de Cash App ont acheté du bitcoin pour la première fois. L’application Cash comptait 36 ​​millions d’utilisateurs actifs par mois à la fin de 2020, donc Square a encore suffisamment de place pour gagner plus d’acheteurs de bitcoins.

2. Ne vend que du bitcoin

De nombreuses autres entreprises ont suivi l’exemple de Square. Robinhood a lancé des offres de crypto-monnaie gratuites environ un mois après Square, et PayPal – qui a refusé à plusieurs reprises d’entrer sur le marché des crypto-monnaies – a finalement ajouté des crypto-monnaies et des paiements à son application principale fin 2020.

Cependant, Square ne traite pas de crypto-monnaies autres que les bitcoins, même si les milliardaires de Dorsey Elon Musk et Mark Kuban font la promotion d’autres crypto-monnaies telles que dogecoin (CRYPTO : DOJ).

3. Il détient des bitcoins dans son bilan

De nombreuses entreprises qui fournissent des services de trading de bitcoins ne conservent pas réellement le bitcoin dans leur bilan. Pourtant, Square a progressivement ajouté plus de bitcoins à ses propres caisses enregistreuses (pas à l’application Cash) au cours des dernières années, et ses avoirs en bitcoins représentent environ 5% de sa trésorerie et équivalents de trésorerie d’ici la fin de 2020.

Cet investissement ne brisera pas le carré si le bitcoin s’effondre soudainement, mais il peut toujours générer des rendements massifs à long terme. Étant donné à quel point Jack Dorsey est saccadé en termes de bitcoins, il ne serait pas surprenant de voir Square ajouter plus de bitcoins à son bilan cette année – surtout après que la crypto-monnaie a raté environ 30% de sa valeur le mois dernier.

4. Ce n’est pas un pari Bitcoin

Square génère généralement la plupart de ses revenus grâce aux frais de transaction et aux services des fournisseurs. Mais l’année dernière, de nombreuses petites et moyennes entreprises utilisant ces services ont été fermées pendant la pandémie.

Heureusement, les revenus Bitcoin de Square provenant de l’application Cash ont explosé Neuf fois sur une base annuelle à 4,57 milliards de dollars, soit 48% de son chiffre d’affaires, l’an dernier et a compensé le ralentissement de l’activité basée sur les transactions. Cependant, il ne conserve que 2% de ces revenus bitcoin en tant que bénéfice brut, et la combinaison plus élevée de revenus bitcoin avec une marge inférieure comprime ses revenus ajustés.

Par conséquent, l’activité bitcoin de Square a absorbé une partie de l’impact de la pandémie, mais ce n’est certainement pas un pari courant sur le bitcoin et le marché des crypto-monnaies. Au lieu de cela, les investisseurs à la recherche d’un “jeu pur” plus spéculatif sur le marché de la cryptographie devraient y regarder de plus près. Coinbase (NASDAQ : COIN), la plus grande bourse de crypto-monnaie au monde.

Qu’est-ce que tout cela signifie pour les investisseurs?

Les actions de Square montent et descendent souvent avec le prix du bitcoin, mais son activité n’est que partiellement liée à la plus grande crypto-monnaie du monde. Son cœur de métier, qui consiste en des services de traitement des paiements et d’autres outils commerciaux, reste un jeu plus diversifié sur le marché en pleine croissance de la fintech.

En termes simples, les investisseurs qui croient au bitcoin devraient simplement acheter la crypto-monnaie. Les investisseurs qui souhaitent des actions fintech plus conservatrices et moins exposées aux crypto-monnaies peuvent préférer PayPal, qui se négocie à des notations bien inférieures à celles de Square. Cependant, les investisseurs qui veulent le meilleur des deux mondes et n’ont pas peur de la volatilité à court terme devraient toujours considérer Square comme un investissement solide.

Cet article présente l’opinion de l’écrivain, qui peut ne pas être d’accord avec la position “officielle” de la recommandation du service de conseil de première classe Motley Fool. Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.

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