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Surprendre!  GM va (encore) écraser ses directives Surprendre!  GM va (encore) écraser ses directives
Le mois dernier, General Motors (NYSE : GM) a annoncé des résultats de bénéfices exceptionnels pour le premier trimestre 2021. Dans le même temps,... Surprendre!  GM va (encore) écraser ses directives

Le mois dernier, General Motors (NYSE : GM) a annoncé des résultats de bénéfices exceptionnels pour le premier trimestre 2021. Dans le même temps, GM a averti que la pénurie de semi-conducteurs dans l’industrie entraînerait des résultats considérablement pires au deuxième trimestre.

Les investisseurs intelligents ont su accepter ce guide avec une certaine dose de sel. Après tout, GM a l’habitude de fournir des prévisions très prudentes ces dernières années. Bien entendu, la société a révélé la semaine dernière qu’elle était prête à dépasser largement ses directives pour le premier semestre 2021.

Les bénéfices et les lignes directrices varient

Au premier trimestre, l’activité de General Motors a tiré sur tous les cylindres. En Amérique du Nord, le géant de l’automobile a enregistré une marge d’exploitation de 12,1%, la société privilégiant la construction de voitures à forte marge et profitant des faibles niveaux de stocks industriels en réduisant les réductions. Il a également réalisé un solide bénéfice d’environ 300 millions de dollars en Chine, son autre grand marché. Enfin, GM Financial a poursuivi sa rentabilité record, contribuant à un bénéfice avant impôts de 1,2 milliard de dollars.

En conséquence, GM a réalisé une impressionnante marge d’exploitation ajustée de 13,6% au dernier trimestre. Cela lui a permis de dégager un résultat opérationnel ajusté de 4,4 milliards de dollars, ce qui est un record pour le premier trimestre. (Ces dernières années, GM a réalisé en moyenne des bénéfices d’exploitation au premier trimestre d’un peu moins de 3 milliards de dollars.)

Source de l’image : General Motors.

Suite à la publication de ces excellents résultats, GM a maintenu ses orientations à l’année, mais a estimé que le résultat opérationnel ajusté pour le premier semestre 2021 s’élèverait à 5,5 milliards de dollars. Cela suggère une baisse consécutive de 75 % du bénéfice d’exploitation ajusté à seulement 1,1 milliard de dollars ce trimestre, ce qui est probablement le pic de la pénurie de semi-conducteurs.

Le général reconsidère ses perspectives

Lors de l’appel aux bénéfices de la société au premier trimestre, les dirigeants de General Motors ont décrit leur intention d’atténuer l’impact de la pénurie de semi-conducteurs en apportant (entre autres) des modifications techniques pour utiliser davantage de puces disponibles. Ces efforts – ainsi que les autres initiatives de chaîne d’approvisionnement de GM – semblent bien fonctionner.

Jeudi, GM a annoncé aux investisseurs qu’il augmenterait l’approvisionnement de ses modèles les plus populaires dans les semaines à venir, en particulier les camionnettes. Il a noté que ses efforts d’ingénierie ont réussi à atténuer l’impact de la pénurie de puces et qu’il a pu avancer certaines livraisons de semi-conducteurs au deuxième trimestre. En outre, le constructeur automobile prévoit d’augmenter la production de camions à pleine taille, à partir du second semestre 2021, à mesure que la pénurie de semi-conducteurs diminue.

En conséquence, GM a déclaré qu’« il s’attend désormais à ce que ses résultats financiers du premier semestre soient nettement meilleurs que les lignes directrices du premier semestre fournies précédemment. [and] est optimiste pour toute l’année. “La société prévoit de fournir plus de détails sur ses perspectives d’appels pour le deuxième trimestre début août.

Super trucs dans le magasin

Compte tenu de la réputation de GM de dépasser régulièrement ses prévisions, cette augmentation « surprenante » des directives ne surprendra probablement pas de nombreux investisseurs. Néanmoins, les actions de GM ont augmenté de plus de 6% jeudi, atteignant un nouveau record historique :

Performance des actions GM, données de YCharts.

Même après ce rallye, les actions de GM se sont échangées pour moins de 10 fois les gains à terme. C’est un bon prix. En fait, General Motors offre aux investisseurs une combinaison attrayante de gains à la hausse à court terme (car les contraintes d’approvisionnement sont réduites et GM reconstitue les stocks des concessionnaires pour répondre à la demande retardée) et un potentiel de croissance à long terme (grâce à son investissement actif dans les véhicules électriques et autonomes ). fonds).

Tant que General Motors continuera à publier des résultats impressionnants en investissant agressivement dans son avenir, les investisseurs devraient en profiter.

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Adam Levine-Weinberg détient des actions de General Motors. Motley Fool n’a aucune position dans aucune des actions mentionnées. Motley Fool a une politique de divulgation.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont ceux de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.

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